Indiase raffinaderijen zijn begonnen met betalingen in Chinese yuan voor sommige olie-importen uit Rusland, aangezien westerse sancties Rusland en haar klanten dwingen om alternatieven voor de dollar te vinden. De Amerikaanse dollar is lange tijd de belangrijkste valuta geweest voor oliehandel, maar de yuan wint aan belang in het Russische financiële systeem vanwege internationale sancties. Ook China gebruikt tegenwoordig yuan voor de meeste energie-importen uit Rusland.
Indian Oil Corp (IOC) is de eerste staatsraffinaderij die Russische aankopen in yuan betaalt, en twee van de drie particuliere raffinaderijen in het land doen hetzelfde. Indiase raffinaderijen hebben ook betalingen in de Verenigde Arabische Emiraten-dirham afgewikkeld. Het gebruik van de yuan als betaalmiddel voor Russische olie versterkt de internationalisering van de Chinese munteenheid.
Indiase banken zijn echter terughoudend om betalingen voor dergelijke importen af te handelen vanwege sancties. De State Bank of India heeft bijvoorbeeld een geplande betaling in dollars voor een lading geleverd door Rosneft afgewezen en Indian Oil Corp heeft ICICI Bank gebruikt om in yuan te betalen aan de Bank of China. De Indiase import van Russische olie is gestegen tot een recordhoogte, waardoor Russische olie inmiddels goed is voor 40% van de totale olie-import van India, vergeleken met 16,5% vorig jaar. Hoewel de westerse sancties tegen Rusland niet worden erkend door India, zijn Indiase banken voorzichtig bij het afhandelen van betalingen voor dergelijke importen.
