Sinds het begin van de coronacrisis hebben aandelen van niet-winstgevende technologiebedrijven het aanzienlijk beter gedaan dan de markt. Zelfs na de recente verkoopgolf in technologieaandelen staan ze nog steeds ruim twee keer zo hoog als een jaar geleden. Dat terwijl de MSCI Europe, een index van 432 grote bedrijven verspreid over 15 Europese landen, in dezelfde periode nauwelijks gestegen is. Beleggers stapten door de lockdown maatregelen massaal in technologiebedrijven, omdat die optimaal zouden profiteren van het thuiswerken. Deze aandelen waren binnen drie maanden hersteld van de beurscrash.
Bedrijven in conventionele sectoren van de economie hadden daarentegen veel meer tijd nodig om de verliezen goed te maken. De MSCI Europe wist pas eind vorig jaar het niveau van voor de beurscrash te evenaren. Deze aandelen staan op dit moment slechts een paar procent hoger dan een jaar geleden. Aandelen van niet-winstgevende technologiebedrijven zijn in dezelfde periode in waarde verdubbeld.
Normaal gesproken worden aandelenkoersen bepaald door de winstgevendheid en de winstverwachtingen van bedrijven, maar dat blijkt niet langer een voorwaarde voor succes. Gaat de bubbel in technologieaandelen leeglopen? Of is dit het nieuwe normaal?
Aandelen niet-winstgevende techbedrijven verslaan de MSCI Europe met gemak (Grafiek via Jeroen Blokland)
Afbeelding boven artikel is afkomstig van QuoteInspector en is beschikbaar onder de Creative Commons 2.0 licentie.
