De discussie over de toekomst van de wereldeconomie draait vaak om twee schijnbaar tegengestelde scenario’s: een deflatoire ineenstorting of een inflatoire ontwaarding van fiatgeld. Beide worden soms voorgesteld als onvermijdelijke krachten. Een zorgvuldige analyse van de huidige monetaire architectuur, de collaterale afhankelijkheid van het financiële systeem en de historische logica van John Exter laat echter iets anders zien. Deflatie en hyperinflatie (gemeten in harde activa) zijn in de eerste plaats uitkomsten van beleidskeuzes van centrale banken, gemaakt tegen de achtergrond van historisch hoge schuldenniveaus. En juist omdat een echte deflatie zo systemisch destructief is, is de...
