Vanaf begin dit jaar braken bijna alle grote beurzen wereldwijd records. Nooit werden er zoveel call opties verhandeld en veelal door nieuwkomers op de beurs: de daghandelaren en de Robinhood beleggers. Nooit werden er zoveel Initial Public Offerings (IPO's) en SPAC's (Special Special Purpose Acquisition Companies) gelanceerd en zoveel schulden aangegaan voor het kopen van aandelen, ETF's etc. Ook staken beleggers nooit eerder zoveel geld in bedrijven die totaal geen winst maken, de zogenoemde zombiebedrijven. En toch maakt iedereen winst met beleggen, zelfs met beleggen in zombiebedrijven.
Is dat het teken dat het einde nadert? Want hoogmoed komt toch immers altijd voor de val.
Hoewel het uiterst moeilijk is om een verwachting uit te spreken tijdens deze verwarrende tijd waarin alles alleen maar omhoog lijkt te gaan, willen we hier toch een scherp alternatief scenario schetsen.
Wordt 2021 een historisch jaar?
In het laatste deel van de cyclusserie stelden we dat 2021 één van de markantste jaren kan worden uit de financiële geschiedenis. Een historisch keerpunt... naar beneden, ondanks dat bijna iedereen er tegenwoordig van overtuigd is dat de Fed en de ECB te allen tijde de beurzen zullen steunen, zodat deze nooit zo ver zullen dalen.
In deze grafiek die we lieten zien, verwachten we een dieptepunt in 2022.
De 20-jarige cyclus (Bron: Elliottwave.com)
De grote vraag daarbij is dus: wanneer is het begin van het einde?
Een zeer belangrijk ijkpunt daarbij is dat er nog nooit zoveel nieuwkomers op de beurs zijn gekomen als nu. Zoals onderstaande grafiek laat zien zijn het vooral de kleine beleggers, - de daghandelaren, de Robinhood beleggers - die zich nu naar de beurs begeven. Er zijn nog nooit zoveel nieuwkomers naar de beurs gekomen en er is nog nooit zoveel geld naar de beurzen gebracht, zoals onderstaande grafiek laat zien.
Wekelijkse geldstromen richting aandelen (Bron: Bank of America)
En zij zijn het die geloven dat de beurzen alleen maar omhoog gaan. Dus kopen zij massaal call opties. Die dan ook inderdaad alleen maar stijgen. Tijdens vorige dalingen bleek een nieuw record aan callopties tevens samenviel met het hoogtepunt van de aandelenkoersen. Het onwaarachtige hoge nieuwe record aan callopties zou dus heel goed tevens het hoogtepunt van de koersen kunnen betekenen.
Ontwikkeling S&P 500 en positie van kleine handelaren (Bron: Elliottwave.com)
Opvallend is ook dat er zich veel nieuwe buitenlandse beleggers naar de Amerikaanse beurzen begeven. Niet alleen het aantal bereikte een nieuw hoogtepunt, ook de hoeveelheid kapitaal dat werd geïnvesteerd bereikte nieuwe records, zoals onderstaande grafiek laat zien. Maar ook hier zien we weer dat deze nieuwe records werden bereikt, kort voor de val van de beurzen.
De grote vraag daarbij is dus: wanneer is het begin van het einde?
Buitenlandse beleggers bestormen Amerikaanse beurzen (Bron: Elliottwave.com)
Dus dit toont het begin van het einde aan. Maar daarvoor zijn nog meer argumenten aan te dragen.
Zo blijkt deze beurshausse al de langste ooit te zijn. Het vorige record dateert van 24 maart 2000 toen de beurs 114 maanden lang steeg. Precies een jaar geleden kwam er een einde aan bijna 132 maanden van stijging. De beurzen doken wereldwijd omlaag maar klommen even snel weer omhoog en wisten zelfs nieuwe records te breken.
De langste beurshausse ooit met als voorbeeld de S&P 500 (Bron: LPL Research)
Onderstaande grafiek laat zien dat sinds het begin van de Dow Jones in 1897 deze aandelenbeurs gemiddeld elk eerste jaar van het decennium een top laat zien in het voorjaar. En dat de neergang circa voortduurt tot het midden van het tweede jaar van het decennium. In dit geval is dat dus 2022. Wat geheel in lijn is met de bovenste grafiek waarin wordt gesteld dat de bodem in 2022 ligt.
Tienjarige Dow Jones cyclus (Bron: Seasonax.com)
Nog specifieker is onderstaande grafiek die aantoont dat afgelopen decennia telkens wanneer een nieuwe Amerikaanse president was aangetreden de S&P500 eind februari begon te dalen.
Hoe presteert de S&P 500 met een nieuwe president? (Bron: LPL Research)
En tenslotte mijn eigen grafieken en mijn eigen Trend Tracker systeem waarbij tijd als timing tool de belangrijkste factor vormt. En in dit geval is het getal 37 de allesbepalende factor. Het cijfer 37 is één van de drie cruciale getallen - samen met 21 en 28 - uit de Padovan-reeks. Daarnaast vormen 37 maanden een essentieel gegeven bij de PI-cycle in het Economic Confidence Model van Martin Armstrong.
Pi-model
Het ECM wordt niet voor niets ook wel het Pi-model genoemd. Pi staat voor het getal 3,141. Als je 8,6 jaar omrekent in aantallen dagen dan kom je uit op 3.141 kalenderdagen. En als je 37 maanden omrekent in decimalen dan kom je uit op 3.11 jaar. Dat is 3 jaar en 40 dagen. Dus min of min gelijk aan Pi, dat 3 jaar en 52 dagen duurt.
Nu blijkt dat bij vele grafieken van aandelenbeurzen en digitale munten een omslag te zien is bij deze 37 maanden. Het zijn er te veel om op te noemen Daarom beperk ik me hier tot de belangrijkste, te weten: de AEX, DAX, Dow Jones en S&P500.
AEX-index (Bron: Pro Real Time)
Duitse DAX-30 (Bron: Pro Real Time)
Dow Jones index (Bron: Pro Real Time)
S&P 500 index (Bron: Pro Real Time)
Opmerkelijk is ook dat bovengenoemde beurzen, evenals vele andere, precies een jaar geleden ook hun top bereikten.
Kortom, de kans is groot dat beleggers beroerde tijden tegemoet gaan.
