De Bank of England komt steeds dichter bij invoering van negatieve rente. Uit de notulen van de laatste bijeenkomst blijkt dat de centrale bank begin volgend jaar een renteverlaging van 10 basispunten overweegt. Economen verwachten daarnaast in november een uitbreiding van het opkoopprogramma met £50 miljard.
Eerder dit jaar waarschuwde de Bank of England nog voor de schadelijke effecten van negatieve rente voor het financiële systeem. Ook twijfelde de centrale bank openlijk aan de effectiviteit van deze maatregel. Een paar maanden verder is het standpunt van de centrale bank volledig omgedraaid. De resultaten zijn nu bemoedigend, zo concludeerde Silvana Tenreyro van het monetaire beleidscomité van de centrale bank.
Bank of England volgt de markt
Het is geen toeval dat de Bank of England dit jaar een draai heeft gemaakt in haar standpunt ten aanzien van negatieve rente. Ze doet graag voorkomen dat ze de rente verlaagt om de economie te ondersteunen, maar de realiteit is dat ze achter de markt aan loopt. Zo zakte de marktrente in het Verenigd Koninkrijk deze maand voor het eerst in de geschiedenis onder nul. De rente op een 3-maands staatslening zakte naar een dieptepunt en staat op het moment van schrijven op -0,43%.
De Bank of England moet nu wel volgen, zoals we in mei al concludeerden in dit insider artikel. De centrale bank hoeft dus alleen nog maar een geloofwaardige argumentatie te bedenken om dit besluit te rechtvaardigen. Die zijn er voldoende met een Brexit en de opleving van het coronavirus in het vooruitzicht.
Rente op Britse 3-maands staatsleningen is al negatief (Bron: Trading Economics)
Lees ook:
- De ontmaskering: macht centrale banken is een mythe (Geotrendlines Insider)
