Middelgrote banken in de VS ondervinden de gevolgen van hogere rentetarieven doordat ze dure financieringsbronnen moeten aanspreken, zoals brokered deposits en leningen van de Federal Reserve en het Federal Home Loan Bank (FHLB) systeem. Deze vorm van liquiditeit is kostbaar en minder stabiel dan traditionele deposito's.
In het eerste kwartaal van dit jaar zijn de rentekosten van deze banken al fors gestegen, met een stijging van 12 keer ten opzichte van het voorgaande jaar. Brokered deposits en FHLB-leningen zijn meer dan verdubbeld en bedroegen in totaal meer dan $1,42 biljoen. Dit heeft geleid tot hogere financieringskosten, waardoor sommige banken nu meer betalen om geld aan te trekken dan ze verdienen aan leningen. Dit heeft negatieve gevolgen voor de winstgevendheid en vooruitzichten van deze banken.
Brokered deposits worden samengesteld door tussenpersonen die banken verbinden met vermogende individuen en bedrijven die hogere rentes zoeken. Hoewel dit banken in staat stelt om geld voor langere tijd vast te houden, verplicht het hen ook om gedurende die periode hogere rentes te blijven betalen. In het eerste kwartaal zijn de brokered deposits met 15% gestegen tot $808 miljard bij de onderzochte banken.
Winstgevendheid banken onder druk
De stijging van deze financieringskosten heeft al gevolgen gehad voor de vooruitzichten van banken. Sommige banken hebben hun aandelenkoersen zien dalen als gevolg van sterke groei in brokered deposits. Analisten hebben hun winstverwachtingen naar beneden bijgesteld voor banken als gevolg van de stijgende financieringskosten. Dit heeft investeerders en toezichthouders bezorgd gemaakt over de stabiliteit van deze banken.
Hoewel hogere rentetarieven doorgaans goed nieuws zijn voor banken, kunnen snelle renteverhogingen van de Federal Reserve sommige banken onder druk zetten, vooral als geldmarktfondsen en staatsobligaties aantrekkelijker worden dan spaarrekeningen. Kleinere banken zullen het moeilijk vinden om te concurreren met deze hogere rendementen.
Het vervangen van traditionele deposito's door "hot money" en leningen met hogere rentes kan uiteindelijk leiden tot instabiliteit en verlies van kapitaal. Toezichthouders hebben al ingegrepen bij First Republic, waar hogere kosten van leningen de bank structureel onrendabel maakten.
De vooruitzichten voor regionale banken zijn moeilijk. Hogere financieringskosten zullen naar verwachting druk blijven uitoefenen op de winstgevendheid. Ook wordt het steeds moeilijker om deposito's vast te houden. Banken moeten hogere rentes betalen om klanten aan te trekken en te behouden. Het is onzeker hoe de situatie zich verder zal ontwikkelen, maar investeerders en toezichthouders tonen al weinig geduld.
