In juli daalde de kredietverlening door Chinese banken naar het laagste niveau sinds 2009, wat wijst op zwakke vraag in de op één na grootste economie ter wereld. Het voegt de angst voor een deflatoire crisis in China, die verstrekkende gevolgen kan hebben voor de rest van de wereld.
De Chinese centrale bank, de People's Bank of China, meldde dat het aantal nieuwe leningen in juli 345,9 miljard yuan bedroegen, minder dan de helft van de voorspelde 780 miljard yuan in een enquête van Bloomberg. De totale kredietverlening, een brede maatstaf voor krediet, daalde in juli tot 528,2 miljard yuan, ook ruim onder beneden verwachting. Zowel huishoudens als bedrijven lenen minder, vanwege onzekere economische vooruitzichten.
Kredietverlening daalt
De daling in het aantal verstrekte leningen is een teken van zwakke vraag in China en komt overeen met een reeks negatieve macro-economische gegevens die richting deflatie wijzen, zoals dalende exportvolumes, exportprijzen en afnemende productieactiviteit. De crisis op de Chinese vastgoedmarkt verergert ook, met toenemende vrees voor wanbetalingen bij de grootste projectontwikkelaars van het land.
De sombere economische cijfers zetten beleidsmakers onder druk om monetaire en fiscale stimulansen te versterken. Zo heeft de People's Bank of China vandaag besloten de rente voor middellange leningen met 15 basispunten te verlagen tot 2,5%.
Deze stap volgt op een eerdere renteverlaging in juni en een aantal kleine rentestappen in 2022. Voor veel analisten in het panel van Bloomberg kwam de renteverlaging als een verrassing, maar het is een logische reactie van de Chinese autoriteiten op snel verslechterende economische cijfers.
Deflatie in China
De daling in kredietverlening wordt beschouwd als teken van een zwak economische klimaat in China, dat wordt verergerd door een daling in de export, inzakkende productieactiviteit en een verergerende vastgoedmarktcrisis. Dit zorgt voor druk op beleidsmakers om de monetaire en fiscale stimulans te verhogen. De vraag is hoe ver ze daarin kunnen gaan, gezien de zorgen over financiële stabiliteit en hoge schuldniveaus.
De teleurstellende cijfers onderstrepen de kwetsbare staat van het Chinese herstel en verhogen de waarschijnlijkheid van verdere maatregelen van de People's Bank of China en de Chinese overheid om de economie te ondersteunen. Het herstel zal waarschijnlijk niet van Europa en de Verenigde Staten komen, want ook daar daalde de kredietverlening dit jaar tot het laagste niveau sinds de kredietcrisis.
Lees ook:
- Bedrijven lenen steeds minder, voorbode voor recessie (augustus 2023)
- Deflatie in aantocht... in China! (juli 2023)
- Deflatie in aantocht: Kredietverlening zakt verder terug (mei 2023)
