Een analist van kredietbeoordelaar Fitch heeft gewaarschuwd voor mogelijke grootschalige verlagingen van de beoordelingen van Amerikaanse banken, waaronder grote spelers zoals JPMorgan Chase. De gezondheid van de Amerikaanse bankensector als geheel werd in juni al beoordeeld als "AA-", wat echter weinig aandacht trok omdat het geen directe afwaardering van specifieke banken veroorzaakte. De analist, Chris Wolfe, benadrukt dat een verdere verlaging van de bankensector naar "A+" de een herziening betekent van de kredietstatus van meer dan 70 Amerikaanse banken die door Fitch worden gevolgd.
Kredietbeoordelingsbureaus zoals Moody's hebben de markt recentelijk opgeschrikt door afwaarderingen door te voeren voor tien kleine en middelgrote Amerikaanse banken, wat de aandacht vestigt op het risico van meer afwaarderingen in de Amerikaanse banksector. Fitch wil duidelijk maken dat deze afwaarderingen, hoewel niet onvermijdelijk, een reëel risico vormen. Fitch is negatiever over de bankensector vanwege de eerdere afwaardering van de Amerikaanse overheid, onzekerheid over de renteontwikkeling en het omvallen van enkele banken in maart.
Afwaardering Amerikaanse banken
Een mogelijke afwaardering van de bankensector als geheel zou betekenen dat zelfs de kredietstatus van grote banken zoals JPMorgan en Bank of America zouden worden verlaagd naar "A+", aangezien hun beoordeling niet hoger kan zijn dan de omgeving waarin ze opereren. Als grote banken zoals JPMorgan een afwaardering krijgen, kan Fitch gedwongen worden ook de beoordelingen van andere banken te heroverwegen. Dit zou zwakkere banken dichter bij de status van 'below investment grade' kunnen brengen. Banken die in deze categorie vallen kunnen moeilijker kapitaal aantrekken en moeten daar ook meer rente over gaan betalen.
De aandelenkoersen van Amerikaanse banken JPMorgan, Bank of America en Citigroup daalden eerder deze week in reactie op dit nieuws. De impact van dergelijke verlagingen kan aanzienlijk zijn, zoals blijkt uit de recente verlagingen door Moody's. Banken met een lagere kredietscore zouden meer moeten betalen aan investeerders voor hun obligaties, wat de winstmarges verder zou drukken. Er zijn ook zorgen geuit dat sommige banken zelfs volledig uit de obligatiemarkt kunnen worden geweerd en dat afwaarderingen tot minder dan 'investment grade' ongunstige bepalingen in leenovereenkomsten kunnen activeren.
De timing en impact van dergelijke verlagingen zijn onzeker. Deze zijn afhankelijk van factoren zoals de rentetarieven bepaald door de Federal Reserve en het niveau van wanbetalingen op leningen op de bankbalansen. Een aanhoudende stijging van de rentetarieven of een toename van het aantal wanbetalingen zou de winstmarges van de banken onder druk zetten en tot verlagingen kunnen leiden. Bij een toename van het aantal slechte leningen moeten banken meer geld opzij zetten om mogelijke verliezen op te vangen. Dat gaat ten koste van de winstgevendheid en kan zelfs geld kosten als daadwerkelijke afschrijvingen nodig zijn.
