De grootste Amerikaanse banken rapporteren deze week naar verwachting de grootste toename in verliezen op leningen sinds het begin van de coronapandemie, omdat stijgende rentetarieven de druk op schuldenaren in de hele economie vergroten.
De publicatie van de resultaten van het tweede kwartaal zal laten zien dat banken in zekere mate hebben geprofiteerd van hogere rentetarieven, door inkomsten uit leningen en beleggingen te verhogen. Na drie jaar van relatief lage wanbetalingen, mede als gevolg van stimuleringsgeld en andere overheidssteun tijdens de pandemie, beginnen kredietverstrekkers nu ook de negatieve effecten van hogere rentetarieven en inflatie op leners te zien.
Banken moeten miljarden afschrijven
Volgens schattingen van bankanalisten, zoals verzameld door Bloomberg, wordt voorspeld dat de zes grootste Amerikaanse banken - JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs en Morgan Stanley - gezamenlijk $5 miljard zullen afschrijven op leningen die in het tweede kwartaal van dit jaar in gebreke zijn gebleven. De zes kredietverstrekkers zullen naar schatting nog eens $7,6 miljard opzij zetten om mogelijke slechte leningen te dekken.
Beide cijfers zijn bijna twee keer zo hoog als in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Ze liggen echter lager dan de verliezen die de grote banken leden aan het begin van de pandemie, toen de afschrijvingen en voorzieningen respectievelijk $6 miljard en $35 miljard bedroegen. De werkelijke verliezen bleken toen mee te vallen doordat de overheid veel maatregelen nam om bedrijven financieel te ondersteunen.
Creditcardleningen
Creditcards vormen momenteel de grootste bron van zorg voor een aantal banken. Naar schatting bedroegen de afschrijvingen op creditcardleningen van JP Morgan in het kwartaal $1,1 miljard, bijna een verdubbeling ten opzichte van de $600 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Bij BofA vertegenwoordigen creditcardleningen ongeveer een kwart van hun afschrijvingen.
Ook commerciële vastgoedleningen blijken een last te zijn voor de prestaties van de banken. Vastgoedeigenaren worden geconfronteerd met verminderde vraag naar kantoorruimte, ondanks het einde van de pandemie, omdat werken op afstand en hybride werkregelingen bleven bestaan.
Wells Fargo, de grootste commerciële vastgoedleningverstrekker onder de grootste banken van het land, heeft investeerders deze maand verteld dat ze $1 miljard hebben toegevoegd aan de voorzieningen voor leningsverliezen om mogelijke verliezen met betrekking tot kantoorgebouwen en andere slecht presterende eigendommen te dekken.
Daarnaast zullen de resultaten van de investment banking divisies naar verwachting ook invloed hebben op de winst. De inkomsten uit de Wall Street- en zakelijke adviesactiviteiten van de banken zullen naar verwachting opnieuw dalen in dit kwartaal als gevolg van een gebrek aan deals, wat langer duurt dan veel leidinggevenden hadden verwacht. Handelsinkomsten, die de afgelopen jaren zijn gestegen te midden van volatiele financiële markten, zullen naar verwachting afnemen.
Optimistisch
Desondanks zeggen bankanalisten dat de voordelen van hogere rentetarieven waarschijnlijk opwegen tegen de negatieve aspecten voor de meeste grote banken. Gemiddeld verwachten analisten dat de zes grootste Amerikaanse banken zullen rapporteren dat de winst per aandeel met 6% is gestegen ten opzichte van vorig jaar.
"De grootste banken waren een goede plek voor beleggers om zich te verschuilen te midden van zorgen over liquiditeit bij regionale banken en zorgen over toenemende regelgeving", schreven KBW-bankanalisten Christopher McGratty en David Konrad in een opmerking aan klanten. "Dat gezegd hebbende, blijft het een uitdagende omgeving voor de universele banken."
JP Morgan zal naar verwachting de grootste stijging in verliezen op leningen aankondigen in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. Analisten voorspellen dat de gecombineerde kosten van afschrijvingen op leningen en nieuwe voorzieningen $3,8 miljard bedroegen in het tweede kwartaal van dit jaar, meer dan een verdubbeling ten opzichte van het bedrag van $1,8 miljard aan slechte leningen in hetzelfde kwartaal van vorig jaar.
Banken verwachten toename verliezen
De verwachting is dat de gecombineerde leningsverliezen bij Wells Fargo en BofA meer dan verdubbeld zijn in het kwartaal, met een stijging van 70% bij Goldman en stijgingen van 60% bij Morgan Stanley en Citi.
Analisten voorspellen ook dat BofA, Citi en JP Morgan hun voorzieningen zullen verhogen om mogelijke verliezen in commercieel vastgoed in dit kwartaal te dekken. JP Morgan, Citi en Wells Fargo rapporteren hun resultaten op vrijdag, gevolgd door BofA en Morgan Stanley op 18 juli. Goldman rapporteert op 19 juli.
Stresstest
Hoewel de Amerikaanse banksector een crisis in het regionale banksysteem heeft doorstaan, toonden de resultaten van de stresstests van de Federal Reserve aan dat de grootste banken miljarden dollars aan verliezen kunnen lijden en nog steeds meer kapitaal hebben dan vereist door regelgevers.
In tegenstelling tot veel kleine en middelgrote banken die hogere spaarrentes hebben betaald om klanten te behouden, bieden grotere instellingen nog steeds relatief bescheiden rentetarieven voor spaarders, wat hun winstmarges ten goede komt. Analisten anticiperen echter dat grotere banken uiteindelijk betere rentetarieven zullen moeten bieden.
