3 september 1929 was een gedenkwaardige dag. Het was de dag waarop de Dow Jones index zijn absolute hoogtepunt bereikte van 381 punten. 3 september 2020 was ook een gedenkwaardige dag. Het was de dag waarop de Amerikaanse aandelenbeurzen piekten. De vraag is nu of de Nasdaq en de S&P 500 hun absolute hoogtepunt hebben bereikt. In dit artikel vergelijken we de twee periodes met elkaar, aangevuld met grafieken. En een prognose, ook voor onze tech tycoon ASML.
Overeenkomsten 1929 en 2020
Belangrijke overeenkomst tussen 1929 en 2020 is dat de economie in de Verenigde Staten al sinds het voorjaar verslechterde. In maart 1929 werd de piek bereikt in de auto- en huizenproductie en in juni piekte de industriële productie. Sinds maart 2020 krimpt niet alleen de Amerikaanse economie, maar de hele wereldeconomie. Dat is uitzonderlijk, omdat aandelenbeurzen meestal als eerste de daling inzetten en daarna de economie pas inzakt.
De grote klap van 3 september 1929 werd deels goedgemaakt door een herstel, dat duurde tot 16 april 1930: 226 dagen daarna.
Ontwikkeling Dow Jones index van 1929 tot 1931
De grote klap van 2020, gerekend vanaf het omslagpunt op 19 januari 2020 in het ECM model van Martin Armstrong tot het herstel van 3 september 2020, duurde 228 dagen. Dit herstel is dus nagenoeg gelijk aan dat van 1929-1930. Op bovenstaande grafiek zien we dat de daling vanaf 3 september een kort herstel kende vanaf 4 oktober 1929. In het Economic Confidence Model van Armstrong op maandbasis staat ook 4 oktober als eerstvolgende omslagpunt genoteerd. Dat zou dus betekenen dat we bovenstaande grafiek als routekaart kunnen gebruiken voor het verloop van de Dow Jones index in 2020.
In onderstaande grafiek zien we de aandelen van de Dow Jones index van 1929 en die van 2020 nagenoeg parallel aan elkaar lopen wat koers en tijd betreft.
Dow Jones index in 1919-1932 en 2009-2019 (Bron: Bloomberg)
FAANG-aandelen
De Nasdaq en de S&P 500 worden voor het grootste deel omhooggestuwd door een handjevol tech-aandelen, de zogenoemde FAANG-aandelen: Facebook, Amazon, Apple, Netflix en Google. De laatste zes jaar is de S&P 500 met 400% gestegen. Zonder deze vijf aandelen zou de stijging slechts 30% hebben bedragen. De Nasdaq doet het dan ook veruit het beste van alle aandelen indexen in de VS, zoals onderstaande grafiek laat zien.
Technologieaandelen aan de leiding
Als we een absolute top in de aandelenbeurzen verwachten, moeten we ons dus concentreren op de tech-beurs, de Nasdaq en in het bijzonder op deze grote vijf. Want als de Nasdaq onderuit gaat, gaan de andere aandelenbeurzen vanzelf mee naar beneden. Opmerkelijk is dat zowel de Nasdaq als Amazon, Apple en Netflix tijdtechnisch een belangrijk omslagpunt hebben bereikt. Zoals te zien is in onderstaande grafieken. De kantelpunten liggen bij bar 37. Dat is één van de belangrijkste getallen uit de Padovan-reeks van mijn Trend Tracker-systeem, waar de belangrijkste omslagpunten zich bevinden.
Nasdaq
Apple
Amazon
Netflix
Eergisteren werd bekend dat het in de Nederlandse plaats Gilze-Rijen de warmste dag in september was geweest met 35,5 graden Celsius. De heetste septemberdag sinds de 34,2 graden Celsius die in Maastricht was bereikt op.... 4 september 1929. Een dag na de piek op Wall Street.
'Correlation does not imply causation'. Oftewel: als het heet is, worden er meer ijsjes verkocht en zijn er ook meer bosbranden. Maar als er meer ijsjes worden verkocht, wil dat niet zeggen dat er ook meer bosbranden zijn. Maar toch. Het is opmerkelijk. En Gilze-Rijen ligt 50 kilometer van Veldhoven vandaan. De hoofdvestiging van ons belangrijkste technologiebedrijf ASML, een belangrijke stuwer van de AEX. Vandaar dat ik op het idee kwam ook deze koers te bekijken.
ASML
En wat blijkt: ook ASML... ook dit aandeel is gekanteld dichtbij bar 37, namelijk bij bar 38. Zou ASML dan de proxy zijn voor de AEX? Dus het wordt spannend en het wordt vervolgd...
