Vorig jaar heeft de Russische bevolking een recordhoeveelheid goud gekocht, zo blijkt uit nieuwe cijfers van het Russische ministerie van Financiën. In totaal kochten particulieren 50 ton fysiek goud, tien keer zoveel als een jaar eerder. En het waren vooral vermogende particulieren die goud kochten, want meer dan de helft van dit volume bestond uit staven van 1 kilo goud. Waarom kopen Russen opeens zoveel goud? En wat betekent dit voor de goudmarkt?
De belangrijkste reden voor deze explosieve toename is het besluit van de regering in maart 2022 om de 20% btw op fysiek goud te schrappen. Ook hoeven Russen bij verkoop van het edelmetaal geen belasting meer te betalen over eventueel behaald rendement. Daardoor is het veel aantrekkelijker geworden vermogen om te zetten in het edelmetaal. Dat vooral vermogende particulieren van deze wetswijziging profiteerden is niet vreemd, want door de oorlog in Oekraïne zijn de verhoudingen tussen Rusland en het Westen op scherp gezet. En dat betekent dat het voor vermogende Russen minder aantrekkelijk is geworden om geld in dollars of euro's aan te houden. Het risico dat tegoeden geblokkeerd worden heeft fysiek goud niet.
Russen hamsteren goud
De laatste jaren was het vanwege de hoge btw niet aantrekkelijk voor particulieren om goud te kopen. Daardoor is er over een langere termijn een grote latente vraag naar goud ontstaan, die pas in 2022 vervuld kon worden. Onzekerheid over de geopolitieke ontwikkelingen hebben de vraag naar het edelmetaal vorig jaar natuurlijk een extra impuls gegeven, zowel in de Westerse wereld als in Rusland. In de cijfers over afgelopen jaar zijn exclusief verkopen van december, dus het totaal kan nog hoger liggen dan de genoemde 50 ton. Ter vergelijking, dat is meer dan de totale verkoop van goudbaren en gouden munten aan particulieren in Zwitserland in 2022.
Volgens Sberbank, een van de grootste banken in Rusland, was de binnenlandse vraag naar goud en andere edelmetalen binnen een week na het schrappen btw al verviervoudigd. Ook de staatsbank VTB Bank verkocht vorig jaar veel edelmetaal aan particulieren, namelijk 33,8 ton aan goudbaren. "Goud was vorig jaar een goede financiële bescherming," zo verklaarde Jevgeni Beresnev van de afdeling beleggingsproducten van VTB tegenover Reuters. "Klanten verschoven geld richting edelmetalen om hun vermogen te diversifiëren en winst te maken bij langetermijnplanning."
Tegenpartijrisico
Afgelopen jaren heeft de Russische centrale bank al veel goud gekocht en daarmee haar totale goudreserve verviervoudigd. Het staatsfonds van Rusland besloot in 2021 haar posities in dollars al op te zetten naar Chinese yuan en goud. Eind 2019 adviseerde de Russische minister van Financiën, Anton Siluanov, het staatsfonds al om goud aan haar beleggingsportefeuille toe te voegen. Het edelmetaal zou op lange termijn stabieler zijn dan beleggingen in financiële activa. Hij adviseerde het staatsfonds dezelfde vermogensverdeling te hanteren als de Russische centrale bank. Die bewaart momenteel meer dan 20% van haar totale reserves aan in de vorm van fysiek goud. Deze goudvoorraad ligt volledig op Russisch grondgebied en is dus immuun voor Westerse financiële sancties. Het feit dat edelmetalen geen tegenpartijrisico hebben maakt het ook voor particulieren in Rusland aantrekkelijk om goud te bezitten.
Dit artikel verscheen eerder op hollandgold.nl
