Volgens de Amerikaanse bank JPMorgan zal goud profiteren van een verwachte Amerikaanse recessie, want de bank voorspelt dat de goudprijs voor het einde van dit jaar boven de $2.000 per ounce zal staan. In 2024 voorzien analisten van de bank zelfs nieuwe recordhoogtes, omdat ze verwachten dat de rentetarieven dan beginnen te dalen.
Het dalende rendement op investeringen in de VS zal een aanzienlijke drijfveer zijn voor de waarde van het edelmetaal, zodra de Federal Reserve begint met het verlagen van de rente. JPMorgan voorziet dat dit in het tweede kwartaal van het komende jaar zal gaan gebeuren. Greg Shearer, directeur van de afdeling grondstoffen binnen de bank, deelde deze visie tijdens een online briefing.
Stijging goudprijs
De afgelopen 12 maanden is de goudprijs met ongeveer 15% gestegen, gesteund door signalen dat de cyclus van renteverhogingen in de VS bijna ten einde is. Ook leveren aankopen door centrale banken een positieve bijdrage. In mei naderde de prijs zelfs het record van $2.075,47 per ounce, dat in de zomer van 2020 werd bereikt. De rente op Amerikaanse 10-jaars staatsleningen stond op dat moment op een dieptepunt van ongeveer 0,5%. JPMorgan heeft een gemiddelde prijsdoelstelling van $2.175 per ounce voor goud in het laatste kwartaal van 2024, een prijsdoel dat overtroffen kan worden bij een voorspelde milde Amerikaanse recessie die waarschijnlijk zal plaatsvinden voordat de Federal Reserve begint met het versoepelen van monetair beleid.
Shearer benadrukte dat goud en zilver 'relatief onverschillig' zijn tegenover een zachte of harde landing in de VS. Wel merkte hij op dat een sterkere recessie zou leiden tot een drastische verlaging van de rentetarieven. Dit in tegenstelling tot aandelen en cyclische grondstoffen, zoals aluminium en koper, die aanzienlijke schommelingen in rendementen kunnen vertonen, afhankelijk van het economische scenario.
Hoewel geldbeheerders hun netto long posities in goudfutures hebben verhoogd, is het sentiment nog niet overmatig optimistisch. Dat suggereert dat er nog opwaarts potentieel is voor de goudprijs. Naast de stijgende interesse van investeerders vormen aankopen door centrale banken een steeds krachtigere drijfveer voor de prijs van goud.
Shearer concludeerde dat goudbezit en toewijzing aan goud en zilver momenteel aantrekkelijk zijn, zowel als diversificatiemiddel in de late cyclus van de economie als voor het verwachte opwaartse potentieel in de komende 12 tot 18 maanden. Geopolitieke risico's hebben de aantrekkingskracht van goud verder vergroot, vooral voor overheden die hun allocatie naar het edelmetaal willen uitbreiden.
