Zwitserland exporteerde in april een recordhoeveelheid van 111,7 ton goud naar de Verenigde Staten. Tegelijkertijd daalde de export van goud naar traditionele afzetmarkten als China en India, zo blijkt uit nieuwe cijfers van de Zwitserse douane. Normaal gesproken exporteert Zwitserland vrijwel geen goud naar de VS, maar door een run op edelmetalen is de vraag in de VS sterk toegenomen. Zo importeerde het land in maart ook al meer dan 43 ton goud via Zwitserland.
De onrust op de financiële markten zorgde de afgelopen maanden voor een vlucht naar edelmetalen. Tegelijkertijd werd het vliegverkeer grotendeels aan banden gelegd. Dit zorgde voor liquiditeitsproblemen in de fysieke goudmarkt, waarbij een tekort aan goud dreigde te ontstaan op de Amerikaanse markt. Op de termijnmarkt in New York leidde dat tot een ongekende verstoring van de markt. De prijs van goudfutures lag opeens tientallen dollars hoger dan de spotprijs in Londen, omdat beleggers vreesden dat er niet genoeg goud beschikbaar was om uit te leveren.
Zwitserland exporteerde in april een recordhoeveelheid goud naar de VS (Bron: Goudstandaard)
Meer goud naar de VS
Begin april kwam de levering van goud weer op gang door chartervluchten voor goud te verzekeren. Daardoor werd het makkelijker om grote hoeveelheden edelmetaal tussen belangrijke knooppunten te transporteren. Australië stuurde vervolgens duizenden goudstaven naar New York, terwijl Zwitserland het edelmetaal met tonnen tegelijk naar de VS exporteerde. In maart ging het al om meer dan 43 ton en in april liep dat dus verder op tot ruim 111 ton.
Deze goudtransporten laten zien dat er in de Verenigde Staten momenteel veel vraag is naar het edelmetaal. Niet alleen in de vorm van beleggingsgoud, maar ook in de vorm van termijncontracten en aandelen van exchange traded funds. De goudvoorraden van ETF's stegen tot recordhoogte, terwijl handelaren hun voorraden bij bullion banks aanvulden. Dit alles zien we terug in de internationale handelsstromen.
China en India
Normaal gesproken exporteren Zwitserland en Australië vooral goud naar China en India, de twee grootste afzetmarkten voor goud. In deze landen koopt men gouden sieraden als een vorm van spaargeld of vermogen. Consumenten in deze landen zijn prijsbewust, wat betekent dat ze bij voorkeur goud kopen als de prijs daalt. Stijgt de goudprijs, dan neemt de vraag naar goud in deze landen juist af.
Deze trend zagen we al met de daling van de goudprijs in 2013, toen Westerse beleggers hun posities in goud verkochten en het edelmetaal naar Azië stroomde. In 2016 gebeurde het omgekeerde, toen de prijs van het edelmetaal steeg en de belangstelling voor goud onder Westerse beleggers toenam. Dit zien we terug in de goudexport naar het Verenigd Koninkrijk, waar de grootste goud-ETF's hun fysieke goudvoorraad aanhouden. Hetzelfde gebeurde in 2019, toen Westerse beleggers op grote schaal in goud-ETF's stapten. Ondertussen droogde de export naar India en China bijna op.
De grootschalige export van goud naar de Verenigde Staten is een nieuwe trend, die waarschijnlijk het gevolg is van een grote vraag naar beleggingsgoud. Beleggers kiezen daarbij niet alleen voor munten en baren, ook nemen ze meer posities in goud via ETF's en termijncontracten. Onderstaande grafiek brengt deze ontwikkelingen vanaf 2012 in beeld, toen de Zwitserse douane deze gegevens voor het eerst openbaar maakte.
Totale goudexport Zwitserland sinds 2012 (Bron: Goudstandaard)
