De opkomst van de eurodollar markt vanaf 1955 heeft in belangrijke mate de verdere ontwikkeling van het internationale monetaire en financiële systeem bepaald. Dat zegt politicoloog Sander Boon in een exclusief interview met Paul Buitink voor Holland Gold. Het verklaart namelijk de negatieve rente en de bijna onbeperkte leencapaciteit van overheden. Ook werpt het een ander licht op de macht van centrale banken in het hedendaagse monetaire systeem. Ze proberen de indruk te wekken dat ze controle hebben over rente en geldhoeveelheid, maar dat is slechts beperkt het geval.
Boon legt in dit interview uit wat de eurodollar is en hoe deze interbancaire markt in de jaren ’60 is ontstaan. De opkomst en evolutie van de private offshore geld- en kapitaalmarkt markt kwam in een stroomversnelling, waardoor de koppeling tussen goud en de dollar onhoudbaar werd. Europese centrale banken speelden bij de groei van de eurodollar markt een cruciale rol. Het was dan ook niet meer dan logisch dat de Amerikaanse regering in 1971 besloot deze koppeling los te laten. Sindsdien is de goudprijs met meer dan 8% per jaar gestegen. Van $35 per troy ounce in 1971 naar ruim $1.800 per troy ounce nu.
Staatsobligaties als onderpand
Boon legt uit hoe staatsobligaties geleidelijk de rol van goud hebben overgenomen als fundament van ons financiële systeem. Hij beschrijft hoe in de jaren ’90 banken en schaduwbanken buiten de Verenigde Staten om dollarleningen zijn gaan verstrekken op basis van staatsobligaties als onderpand. Leningen worden niet langer verstrekt op basis van goud in een kluis, maar op basis van staatsobligaties als veilig onderpand. Dat maakte niet alleen een bijna onbeperkte kredietgroei mogelijk, ook zorgde het voor steeds lagere rentestanden. Inmiddels is de rente zelfs negatief, waardoor ons geldsysteem steeds meer wankelt. Spaarders zoeken hun toevlucht in aandelen, edelmetalen en cryptomunten.
Goud lijkt in ons huidige monetaire systeem geen rol van betekenis meer te vervullen, maar schijnt bedriegt. Boon merkt op dat men bij de oprichting van de Europese muntunie al rekening hield met een mogelijke terugkeer naar goud als monetair anker. Zo staan de goudvoorraden van eurolanden bovenaan op de balans van de ECB. Ook worden deze goudreserves ieder kwartaal opnieuw gewaardeerd naar de actuele marktprijs.
Dat betekent dat de centrale bank met haar goudvoorraden een instorting van de dollar en een afschrijving op staatsobligaties makkelijk kan opvangen. In dat scenario stijgt namelijk de goudprijs en daarmee de waarde van de goudvoorraden. Deze troefkaart kan de ECB nog steeds inzetten, mocht er een oncontroleerbare monetaire crisis uitbreken. Het boek Van Goud tot Bitcoin! ligt eind november in de winkel.
Paul Buitink interview Sander Boon over de eurodollar markt
