De Federal Reserve heeft de rente zondag opnieuw verlaagd. Na de renteverlaging van 50 basispunten begin deze maand komt de centrale bank nu met nog zwaardere maatregelen. De rente is namelijk per direct met 100 basispunten verlaagd tot een bandbreedte van 0 tot 0,25%. Daarnaast neemt de centrale bank door het coronavirus nog tal van andere maatregelen om de financiële markten te stabiliseren.
Soepele regels voor banken
Met ingang van 26 maart worden de reserveverplichtingen voor duizenden Amerikaanse banken naar nul verlaagd. Deze maatregel moet banken extra zekerheid geven, zodat ze makkelijker kredieten kunnen verlenen aan huishoudens en bedrijven. De centrale bank spoort banken aan om hun kapitaalbuffers en liquiditeitsbuffers in te zetten om meer geld uit te lenen.
$700 miljard aan stimulering
Bovenop de renteverlaging en versoepeling van de reserveverplichtingen voor banken kondigde de Fed ook nieuwe stimulering aan. De centrale bank gaat voor in totaal $700 miljard aan schuldpapier opkopen, waarvan $500 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties en $200 miljard aan hypotheekleningen. Maandag begint de eerste aankoop van in totaal $40 miljard.
Centrale banken verschaffen dollarliquiditeit
Naast deze binnenlandse maatregelen neemt de Fed samen met andere centrale banken ook maatregelen om dollarliquiditeit te garanderen. In coördinatie met de Bank of Canada, de Bank of England, de Bank of Japan, de Swiss National Bank en de ECB kondigde de Amerikaanse centrale bank een nieuwe dollarswap aan. Dat betekent dat alle genoemde centrale banken makkelijker dollars beschikbaar kunnen stellen aan de markt.
Liquiditeit in eurodollar geldmarkt droogt op, swaps tussen Fed en belangrijke centrale banken geactiveerd: Coordinated central bank action to enhance the provision of global US dollar liquidity https://t.co/GRnOI5EtYe
— Sander Boon (@Sander_O_Boon) March 15, 2020
Met deze ingreep proberen centrale banken dollarschaarste te voorkomen, een fenomeen waar we op Geotrendlines al vaker over hebben schreven. Wereldwijd hebben bedrijven grote bedragen geleend in dollars, op basis van de verwachting van toekomstige economische groei. Door de impact van het coronavirus kunnen miljarden aan internationaal verstrekte dollarleningen problematisch worden.
Met deze gecoördineerde actie proberen centrale banken de druk op de geldmarkt te verlichten. Eerder deze week stelde de Federal Reserve ook al $1.500 miljard beschikbaar om de repomarkt te ondersteunen.
