Op 23 september gaf Sander Boon voor het Instituut voor Pensioeneducatie een lezing over de veranderde rol van staatsleningen in het mondiale financiële systeem. Waar het eerder alleen een functie had als klassieke belegging, wordt het door banken en andere financiële partijen tegenwoordig steeds meer gebruikt als onderpand om aan financiering te komen. Omdat de staatslening zo belangrijk is geworden voor het financieel systeem, doen centrale banken er sinds 2008 alles aan om de stabiliteit ervan te garanderen.
Dit heeft invloed gehad op de vraag naar staatsleningen vanuit het financieel systeem en dus ook op de rente. In sommige periodes nam die toe, maar de trend was duidelijk neerwaarts. De extreem lage rente, die inmiddels het nulpunt heeft bereikt, stelt pensioenfondsen, verzekeraars en vermogensbeheerders voor een grote uitdaging.
Waarom daalt de rente?
Nu de rente op staatsleningen onder nul zakt zitten veel van deze partijen met vragen. Wanneer wordt de rente weer normaal? En waarom blijft de rente alsmaar verder dalen, zelfs nu overheden alle begrotingsdiscipline laten varen om de economische impact van het coronavirus te beperken? Kortom, hoe kunnen we de daling van de rente verklaren? En wat kunnen pensioenfondsen, verzekeraars en beleggingsfondsen doen om hun beleggingsbeleid daarop aan te passen?
Deze lezing was onderdeel van een seminar over de transitie van Londen Interbank Offered Rate (Libor) naar alternate reference rates (ARR). Deze transitie heeft gevolgen voor het beleggingsbeleid en risicomanagement bij pensioenfondsen, verzekeraars, vermogensbeheerders en banken. Het kan bijvoorbeeld gevolgen hebben voor de waardering van derivaten, obligaties en leningen in hun portefeuille.
Klik hier om informatie over deze seminar terug te lezen.
